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8/19 考察
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2008/08/19(Tue)
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現状の日本は大変な状況にある。
まあ、みんなそれを実感しているよね。 そう、それはインフレ。穀物価格や原油価格が急上昇することによって様々な商品の価格が大幅に値上がりしている。まあここまでは良いと思うけど。 大事なのは川上である原材料などの価格はインフレで急激に値上がりしているけど、川下である消費者に販売している価格は逆にデフレ状態にあるということ。 まあ、それでも十分すぎるほど上がっているけどねえ。 だけど、価格転嫁できていない企業はやまほどあるよね。特に競争が激しい業界なんかは熾烈。例えば運輸などで説明してみると、一番価格転嫁を見て取りやすいのが燃料サーチャージ。飛行機などでは燃料サーチャージ制が定着しはじめたので、これによって燃料分の価格上乗せは容易になってきている。 しかし、同じ運輸でもトラックなどの運送に限っては燃料サーチャージ制の導入は1割も進んでいないのが実情。特に運送などのように競争優位制を企業が持ち難い業界などでは価格上乗せが難しい。 話を戻して、川上のインフレと川下のデフレはナゼ起こっているかというと、話は簡単。 【川上のインフレ】
�＼郛紊麓�要と供給で需要が確実に伸びて「いた」から。 ２点がある。 【川下のデフレ】
�‐暖饉圓僚蠧世�増えていない この場合の問題点は
�〇餠發�原材料のほとんどを生産している海外の国に流出していること そんな中で政府は何をやろうとしているのか？
�‐暖饑任料�税タイミングを計る（間接税の増税が多い気がする） まだ他にもあるけど、時間の関係で割愛 で、それに加えて最近の動きで、 証券税法・・だったかな？株式の売買や配当などで儲けた部分を１０％の課税にしようとする動きが出ている。株式投資をしている人には朗報かもしれないけど、本当に日本政府ってのは無責任なやつが多い気がするｗｗ そもそも小泉政権で10％の課税に減税がはじまったことで株式投資への動きが出てきたんだけど、結局それも暫定的な形で終わることになっていた（条件付で１０％だけどね） でも、株式投資が進まなくなったのは課税が２０％になるからじゃないと思うのよね。東証や新興市場に対する不信が大きいように思える。ボクは日興コーディアルの処分を忘れないよ・・マジで。グレーだから良いとか判断してて、その次はその失敗があったのでIHIを特設注意銘柄へ指定。ライブドアなんか上場廃止になったよ？ｗ また、新興市場のチェック甘さも投資家にとっては相当な不信を招いたと思う。新規上場して即下方修正とか監査法人なにみてんの？上場基準が甘すぎるせいで個人投資家は苦汁をなめてんのよ。 こんな構造不況を呼び込んだのも政府のやり方が不味かったからでしょ。外部影響が大きかったかもしれないけど、資源獲得などを政府の後押しが不十分すぎたのも大きな理由だよ。マジ反省しろ。 それなのに証券税率を下げて個人投資家などの投資を呼び込んで株価をあげて景気浮揚を狙うなんて下策でしょう。まず、やるべきことをやってからやることなんだよ。企業は価格を下げるだけで物が売れるなんて考えてねーぞ。サービスや商品の質を高め、価格を下げないように価格設定を行っている。もう少し無駄に年ばっかり食ったやつじゃなくて経験豊富な若い人材を上手く使えよな。福田内閣ほどクソな内閣は珍しいわ。失言多すぎだしな。あまり取り上げられてないけど。 30年国債とか買うメリットあるのか？国債ほど詐欺商法はないぞ？ｗしっかり税金を取るんだからなｗｗｗそれでも国債の売れ行きが上々なのは株式市場への不信そのものじゃないのかねえ？ まーとにかく、なんか書いてて興奮したのでやめようｗ 時間がなくなったし。そして話がずれまくった。。。 要は日本経済ヤバイっすね！ってこと。そして日本政府もかなりヤバイ。 なんか無駄にながくなった。時間ねえよｗｗ |
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8/13 Urbanについて
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2008/08/19(Tue)
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■不動産開発のアーバンが破たん、負債２５５８億は今年最大
(読売新聞 - 08月13日 20:44) http://news.mixi.jp/view_news.pl?id=577043&media_id=20 噂はちょこちょこと聞いてましたが、まさかこんなにも早く 民事再生法の適用が行われるとは思っても見なかった・・。 一か月前ぐらいにキョウエイ産業が破綻しましたが、次はアーバンですか。しかも負債総額がでかい。
東急建設・・・受取手形２５億６９００万円 いやぁ・・これはひどい。銀行系は結構優良といえる銀行が多く名前を連ねていますねえ・・。それだけ安心しきっていたのか？それともアーバン側が少々条件が悪くても借りれるならと銀行側にとっての好条件を飲んできたのか・・？どうなんでしょう？まあ、驕れるもの久しからずですか。 ただ、今回の件はアーバンだけの話では決して終わらないでしょうね。 幕開けといえそうです。新興不動産の雄であったアーバンがこうなるということは、マンションデベはもとより、不動産ファンドで 伸びてきた企業は一気に倒れる可能性大。アーバンが倒れるということは他もやばい！と伝染し、資金が完全にストップするのは目に見えてるからこの余波は想像以上にでかく、そして深い気がするな。 まず、銀行関係は不動産や建設以外の他業界への融資も厳しく見ていくと思うし、それだけ銀行なども稼ぎにくい状態になるし、設備投資などにはマイナス影響は確実に与える。 財務状況が悪い企業はニッチもサッチもいかない状況が続きそう。 稼げるときにとことん稼いでやる的に成長性を重視してきた企業にはとてつもないしっぺ返しが帰ってくる典型的な例になりそう。 東京市場は世界のどの市場よりも資金が回っている市場だったと思うけど、これを気によっぽど厳しくなると思われ。 ここから学ぶべきは機会損失にあるんじゃないだろうか？アーバンの破綻を聞いて一番に考えたのは誰もが我先に儲けてやる！と思ってバンバン物件を売買したり、立てたり、壊したりしまくった反動がまさに今きているわけで、その「欲」がまさに今回の件を生み出した一番の理由だと思う。 儲ける機会を失することリスクを恐れて、大きな負債をかかえるリスクに対しては目を閉じた結果なんよね、今回は。 機会損失ってだれが損をするのかを考えてみたい。 だれも損しないと思う。これが正解なんじゃないだろうか？機会損失を良く言う業種って物販にあたると思うけど、服のサイズがないから、色がないから、などの理由で販売できなかったことに対して言うと思うけど、だからといって在庫を持つことは恐ろしいことだし、在庫を売るための割引は利益消失につながる。 アーバンは行き過ぎた開発と膨らみすぎた負債が枷になってつぶれたわけよねえ。逆にトヨタなどはどうしているかを考えてみると受注生産を基本としているのよね。そこにはPUSHとPULLの差があるわけでここがキーポイントかなあと。PUSHは確かに営業拡大に大きな力を持っていると思うけど、PULLのほうが確実にコツコツと利益を積み重ねていく手段だと思うのよね。営業の人からすると売るためだったら売るための条件が整っていないと困るからどうしても在庫を持ちたがるけどね。 でも利益率が高い企業って多くがPULLなんよね。でも高成長を続けている企業の多くはPUSHで成長している。特に新興企業はねえ。高成長している企業はそれを続けることを期待されているし、それにこたえたいと経営者も社員も考えている。 株式市場は当然それを期待し、株を売買していると思う。株式市場に上場している以上はそれに応えていくことが経営者にとって義務付けられているし、不動産・・特にマンションデベなんかは特にその成長性を買うわけだからね。 ここに難しさがあって、経済が停滞もしくは後退するであろうと読んだ経営者がいたとして、マンションデベを営んでいる場合はどうすればいいのか？決して止まることはできないし、しないと思う。それは高成長をしているからこそできないんだと思う。これが怖い。一度止まればそれこそ格下げされたり、株価が落ちることによって、資金がショートする可能性が急激に増してしまうから。 マンションデベの経営の難しさを痛感する。アーバンは増収増益をずっと続けてきて、倍々ゲーム状態だったけど、こうなってしまった。恐ろしい世界だわ。まあ、もちろん手堅くやれば儲けることはできるだろうけど、今まで見たいな何やっても儲かってた時代に手堅くやってたら見向きもされないあたりもつらいとこよねｗｗ で、広島銀行。大変やねえ・・この規模は。サブプライムでもこれだけの規模を損した銀行は少なかったと記憶しているけど・・。広島県民としては正直これは痛い。広島経済に大きなダメージを生むのは間違いないでしょうな。それだけ広島経済に資金が流れにくくなることを示唆しているわけですから。 キョウエイが・・アーバンが・・・そして次は章栄不動産ですか？ｗ 連想ゲームですよね。次はどこか？？次なる被害はどのように及んでいくのか？貸し剥がしが進むでしょうね。そしてそうやってうわさされた企業への融資は完全に凍結。運転資金に困った企業はCBを連発・・。CBなんてやったところはほとんどが危ないと見られ始めるわけで・・。 あいあい。暗黒の時代へヨーソロ。 悲観的な長文でスマソ。 あ！開発中の物件とかどうなるんだろ？建つ前から購入している人は本当に大変かもしれないな・・。建っているのを購入していればたぶん大丈夫だけど、開発中のでローンを組んだ後のはどうなるんかな？ 怖いわぁ・・。マンションとか買えないわ・・。 以上、Mixiで8/13投稿した分を転載しました。 |
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2/27 今後の日本はどうなるのか？
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2008/02/27(Wed)
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不定期更新が当たり前になってきました・・。最近はあまりトレードを頻繁にしなくなりました。
どっしり構えれるようになったというか・・（笑。
現在保有はシミックです。IHIは日経平均に引っ張られる形で上がった所で利益確定しました。今日の下げは厳しかったですね。予想できない・・というか特設注意市場に上場している企業ですから予想しなければいけないことだったのでしょうか・・？ しかし米国の経済指標は非常に悪いですね。ただし、経済政策などの対応の素早さなどが功を奏している感があってそこは日本とはまったく違いますね。日本の高官はサブプライムローンの影響は日本企業にとっては影響は小さいと思っている人が多数いるらしいですからこれといった動きが見れないのはその証拠なんでしょうね。 日本経済は正直政治の後押しが非常に弱いことは言うまでもないですが、その中で日本人の商魂の逞しさはさすがだと思います。ただし、政治が弱いがために経済や為替などの影響や、今後の新興国の台頭に対応していくことができるかが心配です。それがもろに株価や為替に数字となって現れてくることになると見ています。現状米国は最悪期を抜けたと僕は思っています。あとは回復だけでしょう。景気停滞はあっても後退までにはいかないのではないかというのが僕の予想です。 日本は現状の与党の衆議院、野党の参議院のこの状況が変わらない限り政治は動きたくても動けないでしょう。解散総選挙か大連立かの二通りの選択をすぐに決断しなければ国益を損なうと思いますし、世界から取り残された国となってしまいます。そしてそれはすでに起こり始めています。 今後米国の景気は回復し、それに伴い日本の景気も回復傾向が見えてくると思います。しかしながら、政策の違いや政治家や官僚の姿勢が日米では違いすぎます。その状況下で日本企業の株式や円が買われるような展開になっていくかは疑問です。もちろんしばらくは現状の為替水準・日経平均を維持する動きになるかもしれませんが、中長期的には仕込み場のような気もします。 短期的な視野で考えると3月初めは株価は下落し、上げ始めるのは3月中旬以降だと考えています。3月は経済指標の発表や企業の業績発表などを控えているので、その影響で下落する可能性が高いです。そこを抜ければ上げていく動きに転換されていくと考えています。もちろん経済指標や業績次第ではありますが、ある程度の悪材料は織り込みはじめているので大幅な下落とはならないのではないかと思います。 |
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特設注意市場
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2008/02/08(Fri)
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特設注意市場に初めてIHIが指定されました。
てか、今保有銘柄がIHIなんです。当然監視していたので今チェックして監理ポストからはずされた！！キタ！！と思ったら特設注意市場に指定されるとのこと。そこで初めて特設注意市場という単語を知りました。調べてみると特設注意市場はいわゆる執行猶予中の企業だと考えると分かりやすいようです。 従来は上場廃止 or 上場維持（注意勧告程度の処分）のどちらかでした。しかし、特設注意市場は該当企業に3年間の猶予を与え、その間に企業体制を整えなさいという、問題会社向けの市場というわけです・・。 IHIはまさにこれに該当したわけです。正直知らなかった・・。週明けどうなるか楽しみですね。初の指定ということで注目は浴びそうですね。 |
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1/31 次に狙うテーマは何か
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2008/01/31(Thu)
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皆さんお久しぶりです。一回更新を怠るとやはりダメですね・・。それが常態化してしまいます。最近はトレードほとんどしてないです。安い所で仕込んで売ってやろうと考えてたら、随分したまで下がってしまって売るに売れないような状況でした＾＾；今日の上げで損切りしましたが、いい勉強させてもらいました（笑。
今後狙っていくテーマは金融と造船、エネルギー、工作機械、建機、モバイル、ゲーム, 動画などでしょうか。金融に関しては非常にリスクが高いので手が出し難いですが、面白いセクターだと考えています。現状では消費者金融なども面白い気がします。 造船は非常に熱い分野で、リスクも低いと考えています。特に船舶の電気機器系統を手がける企業は超繁忙を極めていると聞いていますし、それがしばらく続くと考えています。全体的に設備投資の波は減速傾向にはあると思いますが、それでも設備投資をしなければ企業は勝ち残っていくことができないわけですから、新興国を中心に設備投資が行われ、それから他のテーマに移っていくのではないかと、順序的に感じるわけです。 エネルギーは個人的に狙うかどうかは微妙ですが、興味深い分野だと思います。少しずつ分析していこうと思います。モバイル・ゲーム・動画はセットで考えても良さそうです。モバイルコンテンツとしてのゲームや動画の考えもありますし、ゲームはPS３やWiiなどが大分消費者の手に渡ってきているのを実感していますので、2008年はソフトなどの販売が急激に伸びそうです。現在はWiiは任天堂Onlyになっていますが、他のソフトもどんどん供給されていくでしょうし、今年がその年になると思います。 あとモバイルに関してですが、ドコモの905が販売されたことでコンテンツに広がりが見られることとなるでしょう。GPSや動画、おサイフケータイ、インターネット、ゲーム、モバイル検索・広告などは伸びる要素は多くあります。905はまだまだ流通が遅れているので905クラスの性能を持った機種が出回るには時間がかかりそうですが、ある程度の機能が標準化されていけばコンテンツも出揃うはずなので、それを虎視眈々と狙っている企業に先行投資をしていくと良いかなと考えています。 |