たかぷ～の株投資戦略ブログ 200711

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11/29　株式投資戦略情報

2007/11/29(Thu)

「株式投資戦略情報」　　H19年11月29日版

　［東京　２９日　ロイター］　東京株式市場では、日経平均が急反発。上げ幅は３００円を超え、１１月９日以来の終値での１万５５００円台回復となった。米国株の大幅高と１ドル＝１１０円台まで進んだドル高／円安を背景に、東京市場はほぼ全面高となった。ただ、日経平均の１万５５００円台では利食い売りや戻り売りが強まり、もみあった。
　東証１部騰落数は値上がり１４４９銘柄、値下がり２０３銘柄、変わらずは６６銘柄。
　２８日の米国市場では、コーン連邦準備理事会（ＦＲＢ）副議長の発言や地区連銀経済報告（ベージュブック）を受けて米利下げ期待が強まり、米ダウ工業株３０種は３３１．０１ドルの大幅高になった。一方で、為替がドル高／円安に振れたことで、東京市場でも買い安心感が強まり、日経平均は急反発。
金融セクターが米国株高をけん引した流れを引き継いで、みずほフィナンシャルグループ <8411.T> など銀行株が買い戻されたほか、円安がソニー <6758.T> など輸出関連株への買いを誘発した。新日本製鉄 <5401.T> や三菱商事 <8058.T> など市況関連株も買われて、東京市場はほぼ全面高。日経平均は一時４００円を超える上昇となった。
　ただ、１万５５００円台では先物も含めて売り買いが交錯。心理的な節目になる水準だけに利食い売りや戻り売りのターゲットになり、日経平均は伸び悩んだ。「これまでの買いは、基本的にはショート筋の買い戻し」（投信）との見方が強く、ここからの上値には慎重な向きも多い。
　サブプライム問題に対しては、米利下げを含めた政策対応への期待や新興国マネーによる欧米金融機関へのてこ入れ期待などから一時ほどの悲観一色にはなっていない。とはいえ、市場の期待はクラッシュランディングの回避であって、ソフトランディングまで期待しているわけではない。「ショートは振りにくくはなった」（準大手証券）もののロングを積み上げるにはリスクも多く「目先、上値は限られそうだ」（投信）とみる向きが多い。
　個別銘柄では、銀行株が堅調。みずほフィナンシャルグループ <8411.T> など３メガバンクが東証１部売買代金の上位３位までを独占した。４位がソニー。５位のトヨタ自動車 <7203.T> も含め、輸出関連株も堅調。
　ダイエー <8263.T> やインボイス <9448.T> がストップ高。一方、ＪＲ東日本 <9020.T> やＪＲ西日本 <9021.T> は軟調。

【30日の国内・海外スケジュール】

【国内】

10月全国消費者物価（8：30/除生鮮前年比0.0%）
11月東京都区部消費者物価（8：30/除生鮮前年比0.1%）
10月家計調査（8：30/消費支出・年比0.6%）
10月失業率（8：30/4.0%）
10月有効求人倍率（8：30/1.05）
10月建築着工（14：00）
10月住宅着工（14：00/前年比-36.3%）
10月建設工事受注（14：00/前年比-20.3%）
改正都市計画法全面施行
「ブルガリ銀座タワー」開業
《新規上場》
ＭＩＣメディカル
《イベント》
第10回ノムラ資産管理フェア（国際フォーラム～1日）
《決算発表》
オリエンタル白石、北沢産業、積水ハウス、日本駐車場開発、日本ケアサプライ、稲葉製作所、サガミチェーン

【海外】

米FRBバーナンキ議長講演（9：00～）
米10月個人所得（22：30/0.4%）
米10月個人支出（22：30/0.3%）
米11月シカゴ購買部協会景気指数（23：45/50.5）
米10月建設支出（24：00/前月比-0.3%）
11月ユーロ圏インフレ率
《決算発表》
ティファニー、ビッグロッツ、Ｈ＆Ｒブロック

11/28　為替が急回復♪BDIは下げ止まり♪

2007/11/28(Wed)

日経平均は69.07円安の15153.78円、値上がり企業は835企業（48％）、値下がり企業は762企業（44％）、変わらずは121企業（7％）でした。東証1部の売買代金は2兆4521億円でした。

前日の米国株式市場は大幅な反発で終わったが、オイルマネーが入ってきている報道の影響が今日も続くかと考えられたが、その影響はすでに完全に織り込んでおり、日経平均は一進一退の動きに終始した。

僕の予想では大型株に資金が流れて、それがある一定の所でストップした所で、新興小型株に一気にシフトしてくると思ったけど、まったくそんな動きもなく、マザーズやヘラクレスの企業であればどの企業でも良いぐらいの勢いで今日は上がってしまった。新興市場の怖さはまさにここにあるなあと常々思う。どんな収益価値や資産価値がない企業であっても連れ上げする市場というのは異常だと思うし、怖いと思う。それが新興市場なわけで、安定感の無さはハイリスクといえるけど、今後高いパフォーマンスを上げようと思ったら、新興市場以外にないというのが僕の考え。または、金融＋不動産などの内需だと考えてます。というわけで、来年の株式市場も引き続き不安定さを感じずにはいられない状況が継続しそうだなと危惧するわけです・・。

引き続き保有は森精機。明日は期待できそう。為替は円安方向に急激に進んでおり、それがCMEにしっかり反映されている。あとは米国市場がどうなるか・・それにつきる。為替次第だけど、息の長い上昇は期待できそう。

新興市場は引き続きアクロディア、エイチアイ、アウンコンサルティング、アイレップ、FS、ぐるなび、ヤフー、ソフトバンク、Mixi、DeNAには注目。今日業績の上方修正をしたザッパラスなども注目してみたい。

バルチック海運指数は9922（+25）となりました。ようやく下げ止まりました。・・ということは明日は大幅反発していく可能性が高いですね♪OPECの増産もあって、原油も下げる動きを見せていますし、円安方向に進んでいることもあって、海運セクターの復調が始まりそうです

今日はお疲れ様でした。また明日もがんばっていきましょう♪

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11/28　株式投資戦略情報

2007/11/28(Wed)

「株式投資戦略情報」　　H19年11月28日版

　［東京　２８日　ロイター］　２８日の東京市場は小幅ながら株安／債券高。前日に飛び込んできた米シティグループへのアブダビの資本参加のニュースは材料としては長続きしなかった格好だ。ただ、従来、オイルマネーに対してけん制ともいえる姿勢をとってきた米国で、主要金融機関が資本を受け入れることになったため、サブプライムローン（信用度の低い借り手向け住宅ローン）関連商品の損失による信用不安の解消に役立つと指摘する声も出てきた。
　＜株安に一定の歯止め＞
　株式市場では利益確定売りが優勢となり、日経平均は反落している。米国株高を好感して買いが先行したものの、米シティグループへのアブダビ投資庁の資本参加は、前日の取引時間中に織り込んでいるため、新たな材料にはならなかった。
　ただ、市場では「サブプライムローン問題の解決に向けて一歩動きがあり、安心感が広がっている」（みずほいインベスターズ証券）との声も聞かれ、急いで株式を処分するような動きには歯止めがかかった格好だ。
　＜オイルマネーへの期待＞
　海外勢の一部は、不動産株やリートなどの下値に買いを入れているとの観測も出ている。「年度末までに株式のウエートを落とそうとするファンドがある一方で、余剰資金をインフレヘッジ的な感覚で資産系銘柄に回しているファンドもある。豊富な資金を抱えるオイルマネーが日本の不動産を狙っても不思議ではない」（準大手証券トレーダー）という。
　ユナイテッド投信投資顧問のシニアファンドマネージャー、高塚孝一氏は「アブダビ政府によるシティグループへの資本参加で、サブプライムローンによるクレジット問題が全て解決されるとはたぶん誰も思っていないだろう。ただ今後、金融不安が高まったときにリスクを取れる資金が出てくる可能性を提示したということは大きい」と話す。
　＜本格反騰は期待薄＞
　新光証券エクイティストラテジスト、瀬川剛氏は「サブプライム問題への不安感は和らいできている。オイルマネーなどで潤う新興国からの資金還流のメカニズムができているということだ。ただ、２７日のシティ株の値上りが１．５４％にとどまっているところをみても完全に安心することはできず、東京市場での銀行株を買い上がりにくくしている」とみる。そのうえで「きょうは資金が鉄鋼株や商社株など市況関連に流れているが、サブプライム問題を背景に米景気がスローダウンすることを考えると今後のけん引役としては期待しにくくなっており、１２月にかけて物色の柱が定まらない状況が続きそうだ」と予想している。
　＜上値重い円債市場＞
　円債市場は朝安後、小幅高。前日の米債安に加えて、国内株価が上昇したことを嫌気して売りが先行したが、国内勢の押し目買いに対する期待感が根強く、下値は限定的だった。その後は国内株価が下落に転じると次第に買い戻しが優勢となった。
　「国債先物が上昇する場面では、海外勢が再びロングポジションを増やしていた」（邦銀）という。
　朝方に米銀のウェルズ・ファーゴの損失計上が明らかになり、金融機関の信用不安が依然としてくすぶるなど「サブプライムローン問題に依然、神経質になっている」（邦銀）との声が出ている。
　ただ「株も債券も下値では買いが入るが、上値は積極的に追えない状況」（国内証券）という。
　＜セイフティネットの役割＞
　新光証券・債券ストラテジストの三浦哲也氏は「ここにきて、新興国・資源国の潤沢なマネーが株式市場・信用リスク市場のセイフティネットの役割を担う可能性を意識させるニュースが相次いでいる。こうなると、これまで批判的な論調を浴びることの多かった新興国・資源国の過剰流動性だが、案外捨てたものではないという評価ができる。うまく富が移転していて良かったという解釈もできる」と述べる。そして「新興国・資源国資金の動きは、福井日銀総裁の言葉を借りると、広義の意味でのリスク評価のリプライシング過程の顕在化とも受け止めることができる」と指摘する。
　信用リスク懸念のさらなる悪化が避けられれば、金利低下局面にも一服感が出てきやすい。
　クレディ・スイス証券のチーフエコノミスト、白川浩道氏は、今回のシティの件に関して「想定に比べて、米国当局がオイルマネーなどソブリン・ウェルス・ファンドの資金を積極的に受け入れる用意を示唆している面がある」とし「今後、こうした事態が続くようであれば、世界的な信用不安は最悪期を脱する可能性がある」とみている。

【29日の国内・海外スケジュール】

【国内】

10月鉱工業生産（8：50/前月比1.5%）
2年国債入札
10月自動車生産（13：00）
11月商工中金中小企業月次景況観測（14：00/47.9）
《株主総会》
ビックカメラ、ＩＮＤＥＸＨＤ、ＵＳＥＮ

【海外】

米7-9月GDP改定値（22：30/前期比年率4.9%）
米10月新築住宅販売（24：00/前月比-2.6%）
米7-9月住宅価格指数（24：00/-0.5%）
《決算発表》
シアーズホールディングス、ブラウンフォーマン、デル、ハインツ

バルチック海運指数（不定期船運賃指数)

2007/11/28(Wed)

バルチック海運指数（不定期船運賃指数)

海運セクターに注目している人でこの単語を知らない人はいないほど、最近注目を集めている指数がバルチック海運指数（不定期船運賃指数)です。

バルチック海運指数は正式にはバルティックドライインデックス（The Baltic Dry Index, BDI）と言い、ロンドン海運取引所が運賃単価を取りまとめて算出している指標です。バルチック海運指数は1985年の平均値（１０００）を算出基準としています。

バルチック海運指数（BDI)には「BCI（ケープサイズ）」、「BPI（パナマックス）」、「BSI（サプラマックス）」などがあり、積載量で分類されています。

ただ、基本的にはBDIの数値だけに注目しておけばOKです。BDIの数値が高ければそれだけばら積み船の運賃単価が高くなっているということで、それだけ海運各社の収益性が高まっていると考えればいいわけです。為替で言う円安であれば外需企業が儲かるというのと似たような考え方です。

最近はこのバルチック海運指数（BDI)が急騰していますが、この理由として考えられるのが、新興国の急成長によって、原油や鉄鉱石や穀物輸送などの輸送需要が高まった反面、船舶供給が追いつかず需要と供給のバランスが需要に大きく傾いてしまったことが原因だと考えれます。

よって新興国の成長が続く限りはバルチック海運指数も高い水準で留まる可能性は高いです。ただ、それも船舶供給などが行われ、新興国の海運企業の勃興などが起これば競争激化により、バルチック海運指数も少しずつ下がっていく可能性は十分に考えれます。

Dry Ships社　バルチック海運指数
日本時間の22:30頃に更新されます。多分ここが一番更新が早いです。

タグ：バルチック海運指数　不定期船運賃指数　株式用語　株式投資

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11/27　まずは大型株、そして新興小型株へ

2007/11/27(Tue)

日経平均は87.64円高の15222.85円、値上がり企業は1084企業（62％）、値下がり企業は537企業（31％）、変わらずは98企業（5％）でした。東証1部の売買代金は2兆9708億円でした。

前日の米国株式市場が大幅に下落し、為替も1ドル＝107円前半となったことを受けて、日本株式市場も大幅下落から始まった。後場に入る前にシティがアラブ首長国連邦のアブダビから75億ドルの出資を受け入れると発表したことで、ガラッと雰囲気が変わって、一気に日経平均もプラスに転換した。

昨日は中国政府系ファンドの日本株式投資報道で株価が上昇しましたが、今回は中東マネーが入ったことで急騰。何があるかわからないのが株式市場・・なんですかねえ？

先週はあおぞら銀行の住信との提携や新生銀行が米ファンドの傘下？報道がされていますが、金融機関がどんどん動きを見せてきていますね。非常に面白い展開が進んでいます。金融危機から金融再編に転換しているのがまさに今とも言えます。日本の株価が急回復したのも思えば日本の金融機関の不良債権の処理や金融再編が進んだ結果として大幅に日本の景気を復活させた歴史もあります。日本の金融機関は世界の金融機関と比べれば損失は比較的軽微ともいえますが、あおぞら銀行も新生銀行も日本の金融機関の中でもメガバンクに次ぐ規模の金融機関ですから、その再編もどのように収まるのかが注目すべき点なのかもしれませんね。そして、日本だけでなく、今回のシティのように外国や民間企業からの出資が行われることで混乱を収める動きが始まったという点も評価できます。どのような形で世界的な金融再編が行われていくかも注視すべきポイントと考えます。

現在の保有は未だに森精機。今日は何回新興市場に移ろうかと考えたか。ただ、中東マネーや中華マネーなどが日本株式への投資を積極化させる情報も入っているので、そういう時は新興市場よりも東証1部企業への投資がより良い選択にも感じる。その中でも優良出遅れ企業の見直しが行われた際の株価への影響は大きいと考えますが、この判断はどのような形で出るのかは・・正直五分五分な感じ・・。森精機や竹内製作所などは十分株価の調整が行われたのでどこかでそのリバウンドが来ると睨んでいたけど、その動きがまったく感じられないのが非常に悩ましい。為替も今の水準よりは下は考えにくいと思っていたけど、どちらかというと円高への動きが強い。今日のシティグループへの出資報道が米国株式市場に大きな安心感を与えて、ドル買いが強まれば明日は期待できる気もするんだけどね。

新興市場の注目は相変わらず携帯関連。アクロディアやエイチアイは引き続き注目し、DeNAの押し目もしっかり狙いたい。ネット関連ではアウンコンサルティングやアイレップ、FSなどが今後も狙い目。新たに注目したいのは、ぐるなびやヤフー、ソフトバンクかなと。

逆に注意したい企業は来期の減益幅が大きいサイバーエージェントやレーティング１から４へ一気に引き下げられたオプトなどを代表とするネット広告セクター。特にサイバーエージェントは来期以降も成長していくための戦略が見えないこともあって、非常に成長性に疑義が感じられる。オプトも収益性の低さが気になる所。ネット広告の成長性は非常に有望なものだと思っているし、来期以降は消費者金融が大分回復してきていることからも、そういったネット広告への投資も少しずつ回復を見せていくと考えていたけど、意外にもそうじゃない可能性が出てきており、もう少し分析する必要性がありそう。

現在の為替状況や米国の株価水準、FOMCの利下げ状況などを考えてみて、米ITバブル・ハイテクバブルみたいなのが来る可能性があるなあと思います。中長期では米国の株価は下がるし、為替もドル安が進行すると考えてはいるけど、短期的な面で米国株式市場は若干の反発が期待できるのではないかなとも思っています。その後はズルズルと・・な感じかなと。

バルチック海運指数は9897（-106）となりました。収益価値と資産価値に今後の成長性を考えても強気に買いで良いかと思います。下げれば下げるほど買いです

今日はお疲れ様でした。また明日もがんばっていきましょう♪

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　［東京　２７日　ロイター］　午後５時過ぎのドル／円は、前日ＮＹ市場の午後５時時点から上昇の１０８円前半で取引されている。朝方、２年半ぶり円高水準を更新した後、アブダビ政府による米金融大手のシティグループへの資本参加発表を受け、一転して円売り優勢となった。その後はサブプライムローン（信用度の低い借り手向け住宅融資）問題がくすぶっていることが再認識されて円が買い戻されるなど、方向感が定まらず、大きな値動きに振り回される展開だった。
　朝方の取引で、ドル／円は米株安を受け円買いが進み、一時１０７．２２円まで下落、２年半ぶり円高水準を更新した。米株安を背景に日経平均株価 <.N225> が大きく下げたことなどを受けて、朝方は円の底堅い値動きが目立った。その後１０７円半ば付近に切り返す局面もあった。市場ではきょう、野村アセットマネジメントが設定する「野村新世界高金利通貨投信」が多くの資金を集め、設定に伴う円売りが強まる可能性があるとの観測もあった。
　前日同様、きょうも昼過ぎから大きな値動きがみられた。シティがアブ・ダビ・インベストメント・オーソリティ（アブダビ投資庁）に７５億ドルで出資証券を売却するとの発表を受け、ＧＬＯＢＥＸ（米時間外金融先物取引）の米株先物がプラスに転じた。これをきっかけに円売りが進み、正午過ぎの取引でドルは一時１０８．８２円、ユーロは１６１．８３円（いずれもEBSデータ）まで、それぞれ大きく上昇した。
　市場では、シティグループの資本増強に関して、ある外銀関係者は、サブプライム問題の解決に向けた方策として「金額の大きさなど議論の余地はあるが、こうした取り組みが他行でも続けば、問題は大きく解決に向かう」と指摘している。しかし、市場では「大局的なドル売りの流れに変わりはない。サブプライム問題が背景にあり、まだ金融機関の追加損失などの思惑がくすぶっている」（邦銀筋）とみられている。
　そうした市場の慎重姿勢を反映し、午後の取引ではドル買いが頭打ちとなった。また、夕方にかけては、昼以降に主要通貨を急激に買い戻した反動によるポジション調整で、再び円買いが進んだ。ユーロ／円がきょう昼以降、１５９円後半から１６１円後半まで一気に上昇したことに関し「無理のある値動きだった」（国内金融機関）と指摘されている。
　一方、額賀福志郎財務相は２７日の閣議後の記者会見で、２７日の東京市場で株安・円高が進行していることについて、「私の立場からコメントすることは控えたい」としながらも「今後も大きな注意を払って見守りたい」と警戒感も示した。またこの日午後に行われた額賀財務相とノワイエ仏中銀総裁との会談で、サブプライム問題の世界経済への影響などについて意見交換が行われ、額賀財務相から強いドルが望ましいとの米国の認識を共有するとの発言や、人民元はもう少し弾力性が必要との指摘があったという。

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11/27　株式投資戦略情報

2007/11/27(Tue)

「株式投資戦略情報」　　H19年11月27日版

　［東京　２７日　ロイター］　２７日の東京市場は午後に入り地合いが一変、ドル高／株高／債券安になった。日本時間の正午前に明らかになったアブダビ投資庁の米シティグループへの資本参加が材料視された。前日のＮＹ市場で同社株は、モーゲージ関連の損失や追加人員削減などをめぐる懸念から５年ぶりに３０ドルを割り込み、市場全体にリスク回避姿勢を強めさせていただけに東京市場ではいったん反対のポジションをとる動きが強まった。　＜米株先物が大幅上昇、ドル買い戻しに＞
　シティのニュースにまず反応したのがＧＬＯＢＥＸ（米時間外金融先物取引）の米株先物だ。一時１万２９００ドル程度まで反発、２６日の終値に比べて１６０ドル超の上昇となった。金融機関の信用リスクに敏感な地合いだけに真っ先に買い戻しが入った、という。
　これを受けて為替市場ではドル／円が発表前の１０７．４０円付近から１０８．８２円まで１円超、上昇した。アブダビ投資庁のシティグループへの資本参加で、サブプライムモーゲージ（信用度の低い借り手向け住宅融資）問題を背景に広がっていた欧米金融機関の巨額損失計上と信用リスク問題が改善に向かう可能性が出てきた、と受け止められた。
　ドルは日本時間の早朝、２６日の米国株安などを受けて一時１０７．２２円まで下落。２００５年６月以来、２年半ぶりの円高水準を更新していたが、シティのニュースで地合いが急変した。
　このほか、円は他通貨に対しても売られ、ユーロ／円は１５９円半ばから１６１円後半、英ポンド／円は２２２円前半から２２５円前半に急上昇した。最近の外為市場では、世界的な株価上昇は投資家がリスク姿勢を強め、円キャリートレードが活発化するとの見方から、円売り手掛かりとされている。
　ただ、このまま一本調子でドル買いの動きが続くとの見方は少ない。みずほ総研・経済調査部シニアエコノミストの吉田健一郎氏は「ニュースを受けて急激な円売りが進んでいるが、この発表が金融市場の懸念を払しょくできるかどうかの判断はできない」とし、そのうえで「サブプライムローン問題が背景にあり、まだ金融機関の追加損失などの思惑がくすぶっている。大局的なドル売りの流れに変わりはない」と述べている。
　＜株は乱高下＞
　株式市場は振れの大きな展開。朝方３００円を超す下げとなっていた日経平均は、後場急速に切り返し、一時は１万５３００円台まで上昇した。シティのニュースで先物に買い戻しが入り踏み上げ的な動きになった。
　「信用不安が後退したほか、新しい資金が入ってくるというポジティブ・サプライズで一気に上昇した」（大和証券ＳＭＢＣエクイティ・マーケティング部部長　高橋和宏氏）という。
　ただ、その後、上げが一服すると、逆に戻り売りに押された。「先物の踏み上げで日経平均は急速に上昇に転じたが、この動きが一巡したことでやや落ち着いた動きになっている。ただ、乱高下が続いていることで株価の居所がわからなくなっており、この水準で落ち着くかどうかはわからない。売りにくくなっていることは確かだ」（準大手証券）との声が出ていた。
　三菱ＵＦＪ証券の投資情報部長、藤戸則弘氏は「シティグループには、サウジアラビアのアルワリード王子がかなり出資している。シティの信用力を上げる動きとして市場はいったん評価しているようだ。ただ（アブダビ投資庁の）出資額の７５億ドルは決して大きい額ではない。現在の東京株式市場は、ニュースに驚いたショート筋の買い戻しで切り返してきているが、シティが一息つけるか、それとも不十分とみるか、本当の評価は今晩の米国株式市場にかかっている」と話している。
　＜質への逃避の巻き戻し＞
　株高を受けて円債は午後に急落。１０年最長期国債利回り（長期金利）は一時前日比２ベーシス・ポイント（ｂｐ）高い１．５００％と１１月１５日以来の水準に上昇。国債先物中心限月１２月限は２２銭安の１３６円５７銭と１１月１４日以来の水準を付けた。海外勢中心に先物に売りが持ち込まれた。「朝方に買っていた海外勢がいったん投げさせられた」（邦銀）という。
　「シティへの資本注入や前日に伝えられた中国の政府系ファンドによる日本株投資の検討など、株価が支えられそうだとの思惑から、先物を中心に売られた。円債はファンダメンタルズや日銀の金融政策を無視して需給主体で買われ過ぎてきたため、その修正が出た」（都銀）との指摘もあった。
　ただその後、株価の上昇が失速するにつれ、買い戻しも入っている。
　リーマン・ブラザーズ証券、チーフＪＧＢストラテジストの山下周氏は「根源である米国のクレジットがうまく回り始めるのかどうか、今回の米シティへの出資といったような形で解決の糸口が見えれば、米国のクレジット市場の方向性が変わるかもしれない、という期待感が高まる。結局、誰が最終的に金融システムを救うか、ということがポイントなので、民間なり海外なりの資金で救済される、ということになれば（クレジット市場の混乱収束という点で）大きなポジティブ材料」という。
　今後の円債相場については「金融セクターに対する見方次第だ。今の段階では明確な見通しは持てないが、徐々にクレジット懸念が消滅していけば金利が大きく上昇に転じる可能性があるが、そうでなければこの辺の金利水準が続くことになる」とみている。

【28日の国内・海外スケジュール】

【国内】

10月商業販売（8：50/大型小売業販売額・前年比-1.2%）
石油製品店頭価格の週次調査
福田首相と民主党の小沢代表が国会で初の党首討論
参院で給油法案審議
中国海軍の艦艇が初めて日本に寄港
《決算発表》
光通信、インボイス、日本抵抗器、白洋舎

【海外】

米10月耐久財受注（22：30/0.0%）
米10月中古住宅販売（24：00/前月比-0.8%）
米地区連銀経済報告（29日4：00）
米イスラエル、米パレスチナ首脳会談（ワシントン）
米共和党大統領候補がユーチューブを使った討論会

11/26　今週は16000を超える可能性十分！

2007/11/27(Tue)

日経平均は246.44円高の15135.21円、値上がり企業は1282企業（74％）、値下がり企業は354企業（20％）、変わらずは85企業（4％）でした。東証1部の売買代金は2兆7805億円でした。

先週末の米国市場は急反発で終えたため、日本市場も反発スタートでした。中国の日本株式への投資報道があったため、一時400円近い上昇を記録したが、最終的には利益確定で下落し、246.44円高で終わった。新興市場は完全に置いて行かれた格好だが、強気に買いに行きたい株価水準。

今保有は相変わらず森精機だけど、今日上げなかったことが誤算だった。下ひげで終わっているのに期待したいが、もう少し持ち続ける必要性があるのかもしれない・・。為替の状況もいまいち思惑とはずれているし、そろそろ見極めが必要なのかも？しれない。ただ、この株価水準は異常な安さだと思うけどねえ・・。

今日は中国の日本株式への投資報道があったが、郵政なども急速に買い始めているという情報も入っている。また、先週書き忘れたけど、モルガンスタンレーや野村証券、フィデリティなども一気に買いに走っているので、そこも注目かな。

バルチック海運指数は10003（-145）となりました。急激に下げてきてますね。海運セクターも相変わらず弱い展開が続いていますが、もう買いに出動して良い感じですね。僕なら買いに行きます。

株価上昇への準備体操は終わり、本格化はこれから。しっかり稼いでいきたいですね！アウンコンサルティングやエイチアイなどは相変わらず良い位置にいるなあと、いつでも狙う準備段階に入っています。

今日はお疲れ様でした。また明日もがんばっていきましょう♪

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週間展望＝着地点模索――マイナス材料、苦悶の消化
　身もだえしながら、株式相場は下げの着地点を模索している。
　２２日、平均株価が一時、０６年７月以来の１万４６００円台に突っ込み、東京外為市場では２年５カ月ぶりの円高水準に上昇。米サブプライム（信用度の低い顧客向け）ローン問題に関する損失額の拡大懸念から、ＮＹダウは２１日（現地時間）に前日比２１１ドル安の１万２７９９ドルを付け、８月安値１万２８４５ドルを割り込んだ。アジア株にも波乱が伝播（でんぱ）しつつある。
　スパイラル的な下げの連鎖を断ち切る決め手は、日米欧の金融当局による政策協調。株式市場関係者が固唾（かたず）をのんで見つめているその動きが表面化するようだと、今週（２６～３０日）、株価は劇的な底入れ・反騰に向かうだろう。
　ＰＥＲ、ＰＢＲ、株式益回り、配当利回りなど、各種の投資尺度からみる限り、既に株式相場は明らかにオーバーシュート（行き過ぎ）の局面に踏み込んでいる。長期金利は２２日、１．４％台を割り込み、日銀が量的緩和政策を解除する以前の０５年９月当時のレベルまでＵターン。平均株価２２５種採用銘柄の平均予想ＰＥＲも一時、１５．７倍台まで低下し、その逆数である株式益回りは６．３％台に向上。
　前回の当欄でも指摘したように、長期債利回りから株式益回りを差し引いたイールド・スプレッドで見た株価は歴史的な割安圏にある。オーソドックスな投資尺度を踏まえれば、株価はバーゲン・ハンティングの状況にあるとみて間違いない。
　にもかかわらず、相場の動揺が収まらないのは、（１）前述した「国際協調」の動きが出てこない（２）追い証（追加証拠金の差し入れ義務）に耐え切れない個人投資家の信用の投げ続出に加え、オプション絡みの動きも撹乱（かくらん）要因となっている（３）株式市場の深刻な亀裂に対し、町村官房長官など官邸に緊張感が見られない――ことなどが大きな理由。ただ、いずれにしても、そうしたマイナス材料を相場は「下げの苦悶（くもん）」を経て織り込みつつあるのが現状だ。
　今週は見逃せないイベントが幾つかある。
　国内では２９日に１０月鉱工業生産指数の速報値が発表されるほか、米国では２８日に１１月消費者信頼感指数と１０月耐久財受注が公表される。いずれも、その内容がしっかりしたものであれば、株式市場のセンチメントの変化に結び付く公算大。
　平均株価は７月５日の取引時間中高値１万８２９５円から８月１７日までの１万５２６２円までの下げ幅が３０３３円。その幅を１０月１１日の戻り高値１万７４８８円から差し引くと１万４４５５円になる。「まだは、もうなり」。“陰の極”は、きまって弱気ムードが充満するときに訪れる。（郷）
［株式新聞速報ニュース／ＫＡＢＤＡＳ－ＥＸＰＲＥＳＳ］
提供：株式新聞社

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11/26　株式投資戦略情報

2007/11/26(Mon)

「株投資戦略情報」　　H19年11月26日版

　　［東京　２６日　ロイター］　東京株式市場では、日経平均が大幅続伸。終値で１万５０００円台を回復し、上げ幅は一時４００円を超えた。２３日の米国株高を受けて銀行株を中心に買い戻しが先行。その後、一部で中国の政府系ファンドが日本株に投資すると伝えられたことをきっかけに期待感から先物への買いが強まり、日経平均を一段と押し上げた。
　東証１部騰落数は値上がり１２８２銘柄、値下がり３５４銘柄、変わらずは８５銘柄。　２３日の米国市場ではダウ工業株３０種 <.DJI> は１８１．８４ドル高。米ウォールストリート・ジャーナル（電子版）が、サブプライムローン（信用度の低い借り手向け住宅ローン）対策基金を計画中の米大手銀行３行について他の金融機関に対し近く基金に関する支援を求める見通しと報じたことで、基金構想が進展するとの見方から米金融セクターが買われた。
　これを受けて米金融機関への懸念が後退し、東京市場でも銀行株に対する買い戻しが先行。みずほフィナンシャルグループ <8411.T> など３メガバンクは大きく値を上げるとともに、東証１部売買代金の上位３位までを独占した。市場では、報道自体にサプライズはないとしながらも「サブプライム問題の悪影響を多少なりとも食い止める材料。買い戻しのきっかけにはなる」（大手証券）としている。
　日経平均が２２日にザラ場の年初来安値を更新したばかりとあって水準感による押し目買いはトヨタ自動車 <7203.T> など輸出関連株や三菱商事 <8058.T> など市況関連株にも広がり、日経平均は前場のうちに１万５０００円台を回復した。
　その後、日本経済新聞電子版が中国政府系ファンドについて日本株式への投資に乗り出すと伝えたことで、後場に入って先物への買いが急速に強まった。日経平均１２月限の出来高は前場の４万９２９５枚に対して後場は８万６１８７枚に達し、需給で上値を買い上がって日経平均を押し上げた。一方、中国政府系ファンド関係者はロイターに対して、同ファンドが日本やその他の国で株式を購入するかどうか、まだ決めていないと語っている。　市場では「中国政府系ファンドによる日本株投資については詳細は不明だが、株価に売られすぎ感が強まっていた局面であり、市場のほうでも買いのきっかけを求めていたため材料に飛びついた格好だ」（三菱ＵＦＪ証券投資情報部部長代理、山岸永幸氏）との声が聞かれた。
　個別銘柄では、　業種別では、コマツ <6301.T> 、武田薬品工業 <4502.T> 、キヤノン <7751.T> などコア銘柄が堅調。ソニー <6758.T> が買われ、住友信託銀行 <8403.T> が高い。ＳＭＣ <6273.T> も買い上げられた。ＪＴ <2914.T> はさえない。富士通 <6702.T> が売られた。川崎汽船 <9107.T> も軟調。Ｔ＆Ｇニーズ <4331.T> はストップ安。

【27日の国内・海外スケジュール】

【国内】

10月企業向けサービス価格指数（8：50/前年比1.5%）
日銀福井総裁が「第11回パリ・ユーロプラス・フィナンシャル・フォーラム」で講演（9：00～）
民主党提出のイラク特措法廃止法案を参院外交防衛委で採決
11月月例経済報告
《決算発表》
加ト吉、三洋電機、堀田丸正、東映、ピジョン

【海外】

韓国大統領選の公式選挙運動開始
米9月S&P・ケースシラー住宅価格指数（23：00）
米11月コンファレンスボード消費者信頼感指数（24：00/91.0）
独11月Ifo景況感指数（18：00）
ＥＵ・中国為替協議（北京）
中東和平国際会議
《決算発表》
アナログデバイセズ、ステープルス、ポール・コーポレーション

ニコニコ動画

2007/11/23(Fri)

ニコニコ動画って本当に面白いですね。僕は有料会員でいつでも見れるようにしてます。

そう感じている人も多くて、ドワンゴの株価も急騰しているんでしょうね。完全に乗り遅れたのが悔しいと心底思います（笑。最近見て面白かったのを紹介します。

<a href="http://www.nicovideo.jp/watch/sm1579780">【ニコニコ動画】ありえない弾道集【改良版】</a>

これは本当にすごいです（笑。サッカーとか普段は見ないですが、ゴール集って面白いですよね。卓球かと思うぐらい曲がります・・。

<a href="http://www.nicovideo.jp/watch/sm714064">【ニコニコ動画】ロナウド　プレー集</a>

ロナウドは神ですね・・。こういうプレー集などを見るとサッカーって面白いな・・すごいな・・って思います。

同じスポーツではボクシングも良く見ます。

<a href="http://www.nicovideo.jp/watch/sm1287022">【ニコニコ動画】ボクシング-オスカー・デラホーヤ（ハイライト）</a>

デラホーヤは僕が高校生の頃にチャベスと闘ってました。あの頃ぐらいからボクシングにはまりました。WOWOWのおかげかな（笑。

<a href="http://www.nicovideo.jp/watch/sm38532">【ニコニコ動画】ナジーム・ハメド　ハイライト</a>

あとはこれ。まさに高校生時代にお世話になりました（笑。テラチートですね・・＾＾；

他にはカンブリア宮殿やガイアの夜明けなども結構見てたのですが、大分消されてますね。残念です。グーグルのやつは早めに見ればよかった・・はぁ。

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11/22　今度こそ底入れ！

2007/11/23(Fri)

日経平均は51.11円高の14888.77円、値上がり企業は806企業（46％）、値下がり企業は802企業（46％）、変わらずは111企業（6％）でした。東証1部の売買代金は2兆9434億円でした。

仕事でほとんど外だったので、全然見れなかったのですが、後場寄りで一気に買われたみたいですね。どうも僕が外に出ていると急激に戻すので、出てたほうがいいのかな？（笑。森精機も引けで一気に戻しているみたいです。引き続き注目したいのは森精機、エイチアイ、アクロディア、アウンコンサルティングです。もう一つ注目企業を追加したので、ブログランキングのコメント欄に追加しています。 >←　注目企業をコメント欄に追加しました！

22日は米国はサンクスギビングデーということで、米国市場は休場。ようやくクリスマス商戦が始まるわけですが、ここが米国市場を見極める重要なポイントでしょう。原油高やサブプライムローン問題などに影響し、個人消費の落ち込みが再び観測されるようであれば、米国株式は大幅に落ち込むことになるでしょうし、ドル安が加速し、日本株もそれに巻き込まれる形で14000前半まで下落する可能性を秘めています。

逆に、クリスマス商戦が堅調に推移するようであれば、ドル高に転換され、米国株式も上昇し、それと同時に日本株も15500～16000を目指す展開になるかと思います。

投資判断としては積極買いをオススメしています。まず、バリュエーションやテクニカル面で、短期的に売られ過ぎ状態が続いており、ボラティリティが高い相場ではありますが、その中で下げたとしてもしっかり値を戻す展開が続いており、これ以上下げるにもそれなりの材料が必要となってきているからです。逆に、短期的な売られ過ぎ状態のため、プラスの材料が出れば一気に上昇する可能性は高く、ハイリターンを狙えるのが今の日本市場なのではないかなと考えています。どこを下値と考えて投資するかは個人個人の判断によりますが、十分狙っていける水準だと個人的には感じています。

バルチック海運指数は10328（-189）となりました。急激に下げてきてますね。10000は切ってくると思いますが、それ以上に株価が落ちているので、しっかり狙いたいです。

来週の日経平均は14500～15500、1ドル＝106～112円、1ユーロ＝160～165円と予想します。ドルが106円に近くなる展開としてはクリスマス商戦の出先が悪いとか、サブプライムローンで大きな動きがあるとか、そういった展開だけだと思います。それ以外では少しずつドル高に動くと僕は思いますよ。ユーロはそれ以上にユーロ高が進行すると思いますけど、どうなんでしょうねえ？

今週はお疲れ様でした。また来週もがんばっていきましょう♪

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底入れムード台頭も
＜今週の株式見通し＞
今週（26～30日）の株式市場は、世界同時株安の連鎖に対する日米欧の金融当局の対応が焦点。サブプライム（信用度の低い顧客向け）ローン問題に関する損失額の拡大懸念と米国株安から、22日、日経平均株価が一時2006年7月以来の1万4,600円台に突っ込み、東京外為市場では2年5カ月ぶりの円高水準に上昇した。こうした大波乱を重く見た日米欧の金融当局の政策協調の動きが今週、表面化するようだと、株価は底入れ・反騰に向かう可能性がある。既にＰＥＲ（株価収益率）、ＰＢＲ（株価純資産倍率）、株式益回り、配当利回りなど、各種の投資尺度からみる限り、株価は明らかにオーバーシュート（行き過ぎ）の局面に踏み込んでいる。日経平均株価２２５種採用銘柄の平均予想ＰＥＲは22日、一時、15.7倍台まで低下し、その逆数である株式益回りは6.3％台に向上。その一方で、長期金利は1.4％台を割り込み、金利との見合いでは株価は売られ過ぎの水準ある。今3月期9月中間決算の実績が示すように、企業業績は堅調に推移しており、今週は好実態を見直すムードが広がりそうだ。
<注目材料・為替>
ドル・円は下値模索の展開か。為替市場の予想レンジは１ドル＝106円00銭～111円00銭。各国株価にらみの展開が続く。米住宅指標の発表を受けた米国株価の反応は特に注目。再び世界連鎖株安となれば、短期筋のドル売りが勢いを増す可能性がある。急速にドル安が進行すればドル買い介入思惑が浮上しやすいため、各国要人発言に要警戒。外国勢の中には休暇を取る参加者が多く、需給が薄いため、材料に反応して値が飛びやすい。ユーロ・ドルは1.5ドル乗せか。1.5５ドル到達の場合、一時的な調整が考えられるが、「ファンダメンタルズに変化がない限りユーロ買いは続く」（信託銀）との指摘があり、ユーロ・ドルは上昇を続けそうだ。

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11/22　株式投資戦略情報

2007/11/23(Fri)

「株投資戦略情報」　　H19年11月22日版

　２２日後場の東京株式市場では、堅調展開。平均株価は上げに転じ、前日比５１円１１銭高の１万４８８８円７７銭と反発した。「新たに欧州経由で１５０億円規模の買いバスケット」（米系証券）が観測され、「後場寄り、２２５構成銘柄で１単位当たり約２万株の買い超」（準大手証券ディーリング部）。これを受け、株価指数先物に買い戻しを誘発し、平均株価は午後１時２分に１万５０００円１８銭（前日比１６２円５２銭高）まで浮上した。その後は、週末、３連休控えで手じまい売りに上値を抑えられたが、底堅さは維持した。ドル安・円高一服感や、時間外取引のＧＬＯＢＥＸ（シカゴ先物取引システム）でナスダック１００株価指数先物が堅調に推移し、下支え要因として意識された。
　市場では、「きのうの米国株安は利下げ催促相場。政策待ちの状態であり、多少反転しても、本格的に戻るのはまだ難しい」（準大手証券投資調査部）、「米国株安を跳ね返し、上げに転じて結果オーライ。これで来週につながり、１万５０００円固めの動きに移行しやすい。目先は、米クリスマス商戦が始まる、感謝祭（現地２２日）翌日のブラックフライデー（黒字の金曜日）に好スタートを切ることを期待したい」（中堅証券情報部）との声が聞かれた。東証１部の騰落銘柄数は値上がり８０６、値下がり８０２。出来高は２３億４９２３万株。売買代金は２兆９４３４億円。東京外国為替市場では、１ドル＝１０８円台後半（前日終値は１０９円１１銭）で取引されている。
　三井物 <8031.T> 、三菱商、住友商、伊藤忠、丸紅など商社株が買い戻しに浮上。ＪＦＥ <5411.T> 、大和工、共英製鋼、住金、神戸鋼などの鉄鋼株や、住友鉱 <5713.T> 、三井金、三菱マ、東邦鉛などの非鉄金属株も引き締まった。ディフェンシブ・セクター買いの流れに関節リウマチ改善薬「アクテムラ」の米国承認申請を好感した中外薬 <4519.T> をはじめ、武田薬、塩野義薬、エーザイなどの医薬品株も堅調。関西電 <9503.T> 、中部電、中国電、東北電、Ｊパワーなどの電力株も継続物色された。洋カン <5901.T> 、住生活Ｇ、東プレなどの金属製品株も上昇した。個別では、ＪＴ <2914.T> と日清食 <2897.T> が共同で買収する加ト吉 <2873.T> がＴＯＢ（株式公開買い付け）価格７１０円にサヤ寄せする形でストップ高比例配分。飛島建 <1805.T> は値上がり率トップ。タカノ、テクモ、熊谷組、ワコムなども高い。
　半面、あいおい <8761.T> が年初来安値を切り下げ、三住海上、ミレアＨＤ、日本興亜、Ｔ＆ＤＨＤなどの保険株に売りが継続した。商船三井 <9104.T> 、川崎汽、郵船、飯野海などの海運株も軟調。ＪＡＬ <9205.T> 、ＡＮＡの空運株もさえない。菱地所 <8802.T> 、三井不、住友販売、ゴールドクレなど不動産株にも安いものが目立った。個別では、仮設材で検査数値偽装の栗本鉄 <5602.T> がストップ安比例配分に値下がり率トップ。三菱ＵＦＪ証がレーティング「２」に引き下げの日合成 <4201.T> 、今３月期連結経常益予想を下方修正したユニデン <6815.T> や、ＮＥＸＹＺ、ニチハ、アイフルなども安い。

【26日の国内・海外スケジュール】

【国内】

11月末権利付最終売買日
ＮＴＴドコモが携帯電話の新機種を順次発売
《株式分割》
フリービット、マルマエ、ワークマン、イオンディライ
《株主総会》
ＢＢネット
《決算発表》
ダイドードリンコ、ＳＵＭＣＯ、ＳＴＥＣＨ、内田洋行

【海外】

中国が預金準備率を0.5％引き上げ

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11/21　外需企業は正念場

2007/11/22(Thu)

日経平均は373.86円安の14837.66円、値上がり企業422企業（24％）、値下がり企業は1223企業（71％）、変わらずは70企業（4％）でした。東証1部の売買代金は2兆7902億円でした。

うーん。予想外の展開。まぁ、前日は後場で一気に500円近くあげていたのもあって、そこで異常を感じて一度手じまいするのが良かったようですね。まあ、今言っても始まらないけど。

ただ、バリュエーションを考えてもこれ以上の株価の下落は考えにくいとも考えれます。確かに米国は景気減速は免れることはないでしょうが、それでも不況には至らないと思うし、日本も同様です。今が一番揺れている時期ではありますが、その調整の中で成長を持続すると考えています。まぁ、世界的な調整時期ではなりますが、その影響が想像以上に大きいですね。資金はどんどん逃げているという情報も出てますし、来年の大統領選挙で使われる資金用に換金も進んでいるという情報も出てます。とにかく、今月は外国人買いが売りを超えた日が1日も無いのがそれを物語っているのでしょうね。

まあ、理由を考えても中々難しいですが、スイング派にはきつい相場ですね。ボラが大きすぎて・・（笑。デイトレにとってはやりやすいのかなぁ？中長期派は今が仕込み時？うーん？

とりあえず為替が円高にかなり寄っているので外需は苦しい時ですが、ここが買い時かなと。ただ、リスクも高いので、金曜日は休みなので、今日は様子を見て来週から動くのが無難な選択かもしれません。

バルチック海運指数は10517（-130）となりました。下げてきてますね。10000は切ってくると思いますが、それ以上に株価が落ちているので、しっかり狙いたいです。

今日はお疲れ様でした。また明日もがんばっていきましょう♪

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11/21　株式投資戦略情報

2007/11/21(Wed)

「株投資戦略情報」　　H19年11月21日版

　［東京　２１日　ロイター］　２１日の東京市場は午後に入り、株安・円高・債券高の動きが強まった。香港などアジア株式が軒並み売られたため、決算を控えたヘッジファンドなど海外勢が、相場水準に関係なく日本株の処分を一段と進めた。株式市場との連動性を強める為替市場では、投機筋などによるドル売りでドル／円は１０９円を割り込み、２年ぶりの円高となった。繰り返される株安と円高の連鎖の根底には、米国経済・金融システムに対する不安があり、少なくとも年末の資金繰りを乗り越えるまでは神経質な相場が続くとみられている。
　＜日本株から資金撤収も＞
　この日も株式を売る動きがアジア全体に広がった。日経平均 <.N225> は午後になって一段安、下げ幅は一時４００円を超えた。大引けでも１万５０００円を下回り、年初来安値を更新した。
　「海外ファンド勢、国内投資家を問わず、投げが相当出てきている。アジア株が売られているほか、グローベックス市場の軟調さをみると、きょうの米国株の動向も懸念される。目先は、下げ止まる材料が見当たらない」（準大手証券）と、センチメントは悪化する一方だ。
　１１月は例年、ヘッジファンドの決算や米投信の節税対策売りなどがあり、海外勢は売り越しになりやすいが「今年は日本株のパフォーマンスが悪く、日本からの資金撤退も含めて処分売りが長引いているようだ」（欧州系証券）、「需給が悪く買い手不在で薄商いの中、何らかの理由で必要のある売りが目立っている。ファンドなど海外投資家は日本株を見切り売りしているところもあるようで、下げを加速させている」（大和証券投資信託委託、投資調査部シニア・ストラテジストの長野吉納氏）との声が聞こえてくる。
　＜今晩の米株を先読み＞
　大和住銀投信投資顧問、株式運用部チーフストラテジストの門司総一郎氏は「前日の米国株も反発はしたものの、ショートカバーが入ったにすぎない。サブプライムローン問題での悪材料がとまらず見通しが晴れない中、市場センチメントが改善するのはしばらく時間がかかる」と話す。
　米国経済への不透明感が増しており、新光証券エクイティストラテジストの瀬川剛氏は「感謝祭から始まる年末商戦への不安が出ているのだろう。やや悲観し過ぎだとは思うが、これまでの米小売企業の決算をみると見通しの下方修正が多く、市場では状況を見極めたいとの気持ちが強く出ている」と指摘する。後場の動きについても「その日のＮＹ市場の動きを先読みして日本株が動くことが多くなっており、今晩の米株安を織り込んで売りが出ているようだ」とみる。
　目先の下値のメドは「２０日に付けた安値１万４７５１円。バリュー面やテクニカル面からみて、下値をどんどん売り込まれるとはみていない」（東洋証券・情報部長の大塚竜太氏）との指摘もあるが、この日の安値は１万４７７０円。あと２０円ほどだ。
　＜円買いに弾み＞
　株安とともに為替市場ではドル売り／円買いが進み、ドル／円は１０８．８０円まで下落。２００６年５月の安値１０８．９７円を下回り、２００５年９月以来、２年２カ月ぶりのドル安／円高水準をつけた。アジア株安や金融機関の損失計上のうわさなどを手掛かりに、短期筋が仕掛けたとの指摘が出ている。ユーロ／円 <>も朝方の高値１６３．１６円から一時１６１．５１円まで１円超下落するなど、円が買われた。
　市場関係者がドル／円の抵抗線とみていた１０８．９７円を割り込んだため、目先はドル売りに弾みがつきやすい、との声が出ている。
　ＵＢＳ銀行東京支店・外国為替部ＦＸアドバイザーの牟田誠一朗氏は「これまで対ドルでユーロ、英ポンドをはじめ主要通貨が買われる一方で、円だけが取り残されていた。中東の産油国のなかには、ドル・ペッグ制を廃止するところも出てきて、ドル離れが加速している」と話す。そのうえで「防波堤の１１０円の攻防はまだ続いているとみられるが、この水準を守りきれないと１０５円や１００円が視野に入ってくる」と予想する。
　＜止まらない国債買い＞
　円債市場も海外勢主導で午後に買い意欲が強まった。この日の２０年債入札が順調だったことから入札前のヘッジの買い戻しもみられた。
　国債先物の中心限月・１２月限 <0#2JGB:> は一時、前日比４５銭高い１３７円４３銭をつけ年初来高値を更新。現物市場では１０年最長期国債利回り（長期金利）<0#JPTSY=JBT C>が４．５ベーシスポイント低い１．４２０％に低下した。それぞれ約１年１０カ月ぶりの水準まで買われた。
　東海東京証券・債券ディーリング部長の有麻智之氏は「サブプライムローン問題を発端に強まった米国の金融不安を材料にした相場の延長線上の動き。金利というより株価主導の相場展開」とし「米国がリセッション入りするような懸念が高まれば、金利はまだ低下余地があり、今はその瀬戸際にある状態」と話す。
　円債市場では、２０日に公表された米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）メンバーによる経済見通しも材料視された。２００８年の実質国内総生産（ＧＤＰ）見通しが下方修正されるなど、一段の利下げ余地を残す、との見方から、国内金利の低下要因と受け止める参加者もいた。
　国債を買う流れは海外にも引き継がれ、米国債１０年物利回りは２１日夕（日本時間）に２００５年以来の４．０％割れとなった。

【22日の国内・海外スケジュール】

【国内】

スーパー売上高（14：00）
中村日銀審議委員が講演（広島）
シャープ「AQUOS（アクオス）Pシリーズ」発売
《決算発表》
間組、まんだらけ、Ｔ＆Ｇニーズ、昭和ゴム、木村化、ＭＣＪ、富士通、レオパレス２１、ニチイ学館、菱洋エレクトロ

【海外】

米国市場休場（「サンクスギビングデー」）
ＥＣＢ理事会
国際原子力機関（IAEA）理事会（ウィーン）

11/20　これからは新興市場の時代！

2007/11/21(Wed)

日経平均は168.96円高の15211.52円、値上がり企業は734企業、値下がり企業は882企業、変わらずは98企業でした。東証1部の売買代金は3兆2098億円でした。

外国ヘッジファンドの換金売り情報が出ていましたが、今日の寄りの段階での外国人売り5000万株はまさにそれなんでしょうか。5000万株って数字を見たときはマジかよっ！って思ったけど、それだけしっかり下げてたので、これはひどいなと思いながら、分析する時間もなく仕事してたけど、後場は一気にプラ転したと携帯メールに入ってきて、えー？！と二重の驚きでした（笑。ある程度買い戻しが入るとは思ってたけど、ここまで戻るとは思わなかったし、再びマイ転したときはこんな水準で終わるだろうなと思ってたけど、終わってみれば168.96円高。これは売りが完全に一巡したことを指しているとみて良さそうだなと思いました。今まで下落した分だけ今後は上昇に転じる可能性は高く、日経平均16000を目指していく展開になるかもしれないなぁ、と思います。もちろん外的要因によっても変化してきますが。

狙いは新興市場が一番良さそうな感じがします。マーケットの反発に乗り遅れた企業は数多くあったし、まだまだ値ごろ感たっぷりで反発余力を残した企業は多数ある。エイチアイを前場で仕込めた人は相当おいしい思いをしたはず。まさに地獄から天国への切符だった（笑。アクロディアやアウンコンサルなどはまだまだ上昇余力たっぷり。しっかり狙いたい。僕はまだ森精機を保有しているけど、もう少し保有するか、新興市場にシフトするかを考えたいと思う。臨機応変にね＾＾

バルチック海運指数は10647（-133）となりました。下げてきてますね。が、展開が変わったので、押し目をしっかり狙いたい。個別では乾汽船や玉井商船などが良いと思います。

とりあえず、今後は東証1部上場企業を狙うのであれば、コマツのような建機企業、乾汽船のような海運企業、商社全般が狙い目かなぁ。商社はあまり詳しくないので、どれがいいかはわからんけど、三菱商事や豊田通商あたりが良いのではないかなと思う。

今日はお疲れ様でした。また明日もがんばっていきましょう♪

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